11月国内玉米行情回顾及展望润楠属
发布时间:2023-06-01 17:14:49
11月国内玉米行情回顾及展望
11月份,一系列玉米相关政策如期出台,且有利于对东北产区玉米价格形成支撑。唯一超出我们预想的是,一船美国进口玉米在南方遭遇退运,进口玉米大量到货对于南方市场的压力也尚未全然体现。展望后市,在12月份下游饲料和深加工行业继续复苏以及政策托市效应的影响之下.. 11月份,一系列玉米相关政策如期出台,且有利于对东北产区玉米价格形成支撑。唯一超出我们预想的是,一船美国进口玉米在南方遭遇退运,进口玉米大量到货对于南方市场的压力也尚未全然体现。展望后市,在12月份下游饲料和深加工行业继续复苏以及政策托市效应的影响之下,今年丰收后国产玉米市场有望迎来冬日暖阳,当然北粮南运政策实行将利空部分关内地区。 一、11月份国内玉米市场行情简要回顾 整个11月份,东北玉米在临储托市政策即将出台的期盼下逐步触底,华北产区在东北新粮暂时无法批量上市的情况下延续了一波短暂但明显的超跌反弹走势。同时,诚然东北玉米北粮南运补贴政策未正式公布,但鉴于业内传言政策将于12月1日起正式事实,加之11月份进口玉米开始大批抵达中国,南方港口国货到货量明显下降,反而造成当地优质玉米货紧价涨。 二、影响市场走势的主要因素分析 1、政策组合拳利好市场。11月份前期业内传言的玉米相关政策陆续公布。简单来看,今年国家对于东北新季玉米托市力度较强,不仅提前四个月公布临储托市价格让农民吃下定心丸,还通过增加了露天搭建仓储设施的补贴费用,给予北粮南运140元/吨补贴鼓励南方用粮企业采购东北新季玉米来解决业内担忧的临储托市仓容不足的担忧。此外,对于地震灾区以及粮质不佳地区也进行了区域性托市政策。随着政策的陆续公布,东北玉米采购时间窗口也随之开启。 对于北粮南运补贴政策而言,其对于关内市场利空,但在正式施行之前华北玉米迎来一波昙花一现的上涨,南方港口表现偏强,但后期利空影响可能随着政策执行逐步体现,至少对关内玉米涨价存在压制作用。 对于北粮南运补贴政策而言,其对于关内市场利空,但在正式施行之前华北玉米迎来一波昙花一现的上涨,南方港口表现偏强,但后期利空影响可能随着政策执行逐步体现,至少对关内玉米涨价存在压制作用。 2、进口玉米冲击力度不及预期。据美国农业部周度统计数据来看,截止到11月21日通过美国出口检验销往中国的玉米累计数量已经达到185万吨,其中,10月份到港3.8万吨,11月份预计到港近100万吨,12月份以后预计起码还有80万吨玉米到港。然而,进口玉米到港对市场利空影响并不及此前预期,期间,蛇口港拒收一船6万吨美国进口玉米不利于中国继续大量进口美国转基因玉米。 3、下游消费双双进入年末旺季阶段。伴随着岁末年终的到来,11月份国内饲料消费回升力度不及此前预期,但随着存栏生猪采食量逐步放大,12月份国内饲料消费有望再上一层楼。深加工方面,东北新季玉米上市无疑有利于当地可大量使用低价潮粮的深加工企业降利将近100元/吨),吉林淀粉企业始终在盈亏平衡点间徘徊,关内深加工企业则在华北粮价弱势反弹之后亏损扩大,只是预计12月份以后其成本压力可望相对减轻。整体来看,国内深加工企业在新粮上市之后原料成本下降,开工率继续上升。 三、后市值得关注的几个方面 1、农户惜售心理进一步增强。11月25日,东北地区迎来今冬第二轮强降雪侵袭,吉林地区出现2-3天几乎无粮可收的情况。同时,国家托市政策正式实行也增加了东北农户的惜售心理,毕竟目前当地农户卖粮价格低于临储托市价格标准。据了解,目前为止东北地区农户售粮进度与去年基本持平,但华北产区玉米销售进度明显慢于去年同期,因去年当地粮质较好大量外流,且今年粮价低于预期导致农户出现明显惜售心理。 2、东北优质玉米收购难度增加。据了解,随着东北临储玉米收购政策的执行,内蒙通辽、吉林德惠等地玉米收购难度已明显上升。值得注意的是,由于去年东北部分地区农户存粮销售,但实际销售价格不及预期,通辽、榆树地区农户售粮进度分别达到50%和20%,略高于去年同期。我们认为,在今年国内玉米市场整体供应相对过剩的情况下,一旦东北玉米价格回升至临储托市价格水平,农户应积极逢高抛售。此外,由于前期东北气温高于去年同期,地趴玉米在降雪过后内外温差较大,黑龙江部分地区玉米再度出现霉变率增加的问题,现阶段优质玉米收购难度较大。 3、南北港口价格走势趋于分化。根据当前我国南北港口玉米比价来看,现北粮南运顺价较为明显,按照北方港口平舱2350元/吨,南方码头报价2500元/吨计算,南北港口玉米价差150元/吨,处于偏高区间,当然现今南北散船玉米运费及港杂费用预计在120元/吨左右。 虽然,东北新季玉米收购难度增加已经开始影响到北方港口玉米收购的价格水平,但必须指出的是,随着12月份以后北粮南运补贴政策进入运行阶段,140元/吨的补贴对于南方现货市场的利空作用将逐步显现,尤其是沿海港口。届时,南方港口将面临进口玉米、东北玉米运费补贴双重压力,唯一利多的消息是12月份国内饲料消费量可望伴随猪只采食量增加而合理攀升。 三、12月份市场形势展望 展望后市,在春节前农民一波卖粮高峰来临之际,东北各地临储托市陆续展开有利于当地粮价稳步抬升靠近临储托市价格水平;北粮南运补贴政策则将增加东北玉米收购的竞争主体,推动当地粮价。值得注意的,政策中限定东北当地玉米价格超过临储托市价格0.05元/斤以上时中央财政将停止补贴,限定了东北玉米价格上行的空间。整体来看,12月份关外玉米市场涨势可期,关内市场则因政策缘故上升空间相对有限,同时可能因地理位置关系出现区域性分化。最后,需要密切关注政府对于转基因玉米进口节奏的调控及其影响。
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